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手机新2管理端(www.22223388.com):HashKey 曹一新:读懂比特币资产桥映射代币模式及其演化

来源:洛阳新闻网 发布时间:2021-09-06 浏览次数:

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接着上一篇有关互操作性的引介,最先先容资产桥的最新希望,区块链互操作性和跨链生意的相关理论研究在 2015 年左右就最先就被热烈讨论,设计方案也有许多,我们把资产桥的局限限制为已落地的、将资产在差异系统间转移的方式,且不包罗通过合成等方式在目的系统缔造锚定泉源系统资产价钱但不具备底层资产赎回功效的衍生品。本文重点剖析比特币在区块链网络间的迁徙历程。通过考察比特币在差异系统间的真实迁徙规模,我们可以领会现在比特币资产桥的主要需求泉源及响应解决方案的一个演化历程:映射代币模式的乐成落地与去中央化改善。

比特币资产桥的发生靠山

比特币是第一个真正落地的虚拟钱币,也是区块链迄今为止最老牌、获得十年以上时间磨练的应用产物,比特币的价值泉源于其划时代的手艺原创性、限制的总刊行量和比特币社区的强烈共识。但试图取代法币支付系统、主打点对点转账功效的比特币协议在支持加倍庞大的金融应用方面并不那么好用,后者被引入智能合约的以太坊加以实现,并开启区块链 2.0 时代,构建出现在的 DeFi 生态。

以太坊网络里的原生资产是以太币,以太币的基本作用是作为以太坊网络的功效代币为盘算、存储、带宽资源支付 gas 费。在 DeFi 生长起来之前,以太币的价值并没有牢靠的基础,在初始代币刊行应用泡沫破碎后其市场价钱曾一度下跌至 80 美元。

这个时刻的 DeFi 早期应用,不管是借贷产物照样 DEX,都缺乏投资者较为喜欢或习惯持有的流动性资产,导致流动性不足。而那时中央化生意所的大部门生意量由比特币和稳固币相关的生意对孝顺。于是在随后的生长中,以太坊网络陆陆续续刊行出大量锚定美元价钱的稳固币,也最先泛起以 WBTC 为主的比特币映射代币。

映射代币模式

早在比特币时代,就有通过锚定链外资产刊行映射代币的先例,Tether 公司推出的泰达币(USDT)可谓是这方面最乐成的鼻祖。USDT 接纳中央化的方式简朴粗暴地为虚拟钱币生意市场引入了美元计价单元,并打败其它全心设计的早期算法稳固币,至今流通市值仍占榜首。

手艺上,USDT 行使将元数据内嵌在比特币网络的 omni 协议层实现漫衍式记账,omni 网络流通的 USDT 的结算性能和手续费支付遵照比特币网络,也就是 10 分钟左右出块。在以太坊生态繁荣起来后,Tether 最先以 ERC20 代币的形式在以太坊网络刊行 USDT。

USDT 乐成的商业模式吸引一批效仿者,例如 USDC、PAX、GUSD,他们捉住 USDT 的增发丑闻,通过追求更高的合规性来与之竞争。而在一番角逐后,最终分到稳固币市场蛋糕的主要是 USDT、USDC 和 币安与 Paxos 互助刊行的 BUSD。表 1 列出了这几个稳固币在各自展业的网络中的流通市值(小于 1 亿美元的情形有所省略),并将链上原生稳固币 DAI (通过超额抵押以太币等数字资产刊行)列出作为对比。

从表 1 可见,有约莫 1040 亿美元的链外资产以贮备金托管的方式映射到了区块链网络,主要需求泉源是以太坊用户(66%)。稳固币是盘活 DeFi 应用的主要流动性资产,也可以以为这种映射代币模式乐成地将贮备金资产从链外系统通过中央化托管运营的方式迁徙至区块链系统。

而最初验证映射代币模式可行性的 Omni-USDT 因局限于比特币性能遇到显著的生长瓶颈(最近一次增发发生在 2020 年 4 月 23 日)。波场则行使其低廉的生意手续费成为了 20 多家中央化生意所为客户快速充提 USDT 的推荐渠道,从波场浏览器可以发现 USDT 的前十名持有者(78%)大部门为中央化生意所。

作为对比,链上原生稳固币 DAI 的规模实在是对照有限的,稀奇是在你领会到现在 DAI 流通量中的 60% 是由投资者抵押 USDC 借出以后(可将这部门 DAI 视为 USDC 的一个映射资产)。

另外一点说明是,以太坊关联公链 BSC 上流通的 BUSD (40.8 亿美元)、USDT (33.6 亿美元)、USDC (17.7 亿美元)并没有被枚举在各自刊行方的透明性讲述中,说明这些稳固币是由币安背书运营的稳固币的映射代币(二次映射),通过币安这个枢纽将其它链上的稳固币迁徙至 BSC 上。

比特币的第一种映射代币

WBTC 实现了第一种映射代币模式下的比特币资产桥,其运营模式和上述稳固币异常类似,也是接纳中央化托管运营的方式将比特币网络的比特币作为贮备金锁定、在以太坊上刊行可 1:1 兑换的 ERC20 代币 WBTC,供用户在以太坊网络持有比特币的风险敞口及实现相关的生意,现在总流通量约 87 亿美元。

如图 1 所示, WBTC 主要被锁定在 DeFi 三大借贷产物和若干 DEX 的智能合约中,也有 7.5% 的 WBTC 通过资产桥被运送至 Polygon。

但为了阻止单点攻击风险,WBTC 接纳托管方、运营商同盟的双层架构,主要介入角色如下:

双层架构也可以节约用户的兑换时间,由于出于平安保障,铸造、赎回流程往往涉及到托管方冷钱包和多重署名的操作,商户可提前凭证供需情形预留流动性做缓冲。用户与商户之间的生意基于商户信誉,为了提升用户体验,一样平常在几分钟能到账。

商户与托管方之间的生意透明可审计,WBTC 的吸收方限制为列入智能合约白名单的商户地址,由多签治理的托管方一样平常会在商户提交申请的 48 小时内完成铸造或赎回流程,这些行动一定水平能通过 DAO 的监视治理来阻止恶意增发。

WBTC的替换品

接下来,将视线从 WBTC 身上拉远一点,看一看将 BTC 运输到以太坊网络的整体体量。如图 3 所示,从 2020 年 5 月起,BTC 向以太坊网络迁徙的规模一直在扩大,现在到达 120 亿美元左右。虽然 WBTC 仍然是比特币与以太坊之间的主要资产桥,也不乏有其它替换渠道。

HBTC和BBTC

HBTC 是火币于 2020 年 2 月在以太坊上推出的 H 系列映射代币的一种,支持比特币持有者通偏激币生意所便捷地介入以太坊 DeFi 项目。其运营模式基本和 WBTC 相同,也接纳用户署理的双层运营模式,HBTC 的优势在于生意所自有客户流量及现成的退出渠道(通过中央化生意所卖出比特币)。

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无独占偶,币安也推出了 B 系列映射代币,例如 BBTC。虽然没有明确说明接纳哪种运营模式,但本质上也是中央化托管源链资产、1:1 刊行服务链代币的模式,币安生意所作为兑换枢纽实现跨链。

renBTC

与其它替换品差其余是,renBTC 向 WBTC 提议差异化竞争的挑战,这可能也是 Curve 很早就为其开拓流动性池的缘故原由,现在有 60% 的 renBTC 被锁定在 Curve 的两个流动性合约中。

从 Ren 的官方资料看,该项目方有远大的目的,意欲接纳免信托和非允许的方式打造一个实现任何链之间任何应用之间随便数目资产的迁徙(Universal interoperability),并设计研发隐私生意手艺。renBTC 只是其中一个子产物,原则上 Ren 协议支持任何使用 ECDSA 加密算法的数字资产,并在未来设计按需支持其它加密算法。

事实上,Ren 将 WBTC 等解决方案中的中央化托管方和运营商用一个由去中央化的 BFT 网络节点(被称为 Darknodes)维护的虚拟机 RenVM 替换,数字资产的到账验证及调剂刊行、赎回历程由智能合约里的算法自动执行,主要依赖以下两个特征实现免信托和非允许:

平安多方盘算 门限署名

想要将 BTC 跨链至以太坊的用户仍需将 BTC 发送到一个 RenVM 指定的比特币托管地址,该地址的差异之处在于其 ECDSA 私钥是通过一种名为 RZL 的平安多方盘算(MPC)天生的,以私钥分片的形式漫衍在 Darknodes (任何节点无法获知完整私钥),并通过要求三分之一以上的节点介入的门限署名来提高链上生意的可靠性。

节点分片

上述私钥天生和署名历程与基于 Tendermint 共识引擎的 BFT 共识算法连系。为了阻止节点下线造成的平安性和可用性问题, Darknodes 将通过天天随机轮换一次的方式组成节点分片,轮值分片中的节点(至少 100 个)认真相关的盘算和验证事情。

基于上述特征实现免信托、非允许的平安运行,要害依赖项包罗 RZL MPC 算法的平安性、RenVM 的节点规模、以及节点激励的可连续性等。RZL MPC 算法的平安性待专业人士评估,本文就 RenVM 的节点规模和激励机制做简朴讨论。

节点规模

现在 Ren 项目开发处于 sub-zero 阶段,由焦点开发者认真共识和验算,也会引入非允许节点认真通讯和存储,Ren节点网站 显示 RenVM 现在有 1974 个注册节点,每个节点通过抵押 10 万个 REN 代币注册介入,在 Ren 进入到 zero 阶段后将向非允许节点开放共识和验算流程并执行 slash 责罚机制来袭击恶意行为。

激励机制

Darknodes 提供算力和存储资源的回报是分摊 Ren 系统跨链转帐的手续费,每 28 天为一个周期结算。按当前 REN 代币价钱和最近一个周期的手续费收入估算,Darknodes 不思量装备成本的年收益在 12.6% 左右,准入门槛在 5 万美元左右。

该收入受到 REN 代币自己的价钱颠簸等因素影响并不稳固,收入形式直接取决于跨链币种,存在退出阶段的流动性风险。节点收入的可连续性主要在于收入泉源的增值预期,这与跨链转账规模和 Ren 设计未来开展的隐私盘算服务挂钩。

就现有营业规模来看,Ren 系统的网络效应有限。虽然 Ren 协议已经买通了 7 种数字资产到 Ethereum、BSC、Fantom、Polygon、Solana、Avalanche 这 6 种区块链的资产桥,但总锁仓量只有不到 8 亿美元,其中 7.7 亿是 renBTC,这可能和现在 Ren 协议支持的比特币以外资产(ZEC、DOGE、BCH、DGB、FIL、LUNA)并不是其它链上需求度很高的流动性资产有关。

虽然 Ren 协议已实现的资产桥运送规模比 WBTC 小一个数目级,但它是现在可支持多链多资产去中央化转移方案中体量最大的落地产物,尚未爆出攻击事宜,产物设计具备对照高的功效扩展性和与 DeFi 应用的可组合性,例如用户可直接通过支持 RenBTC 的 DeFi 产物入口完成 BTC 跨链和介入流动性挖矿生意。

哈希时间锁

最后讨论一下提出时间更早的哈希时间锁手艺方案(HTLC)。哈希时间锁最大的特点是行使哈希锁和时间锁机制实现生意双方资产的原子交流,无需可信第三方做中央人,可用于多跳支付和跨链生意。在万向区块链研究讲述 2020 年第 34 期《跨链手艺在金融基础设施的应用》中已经对哈希时间锁的手艺原理做过形貌,在此不再睁开。

与前述资产桥方案相比,哈希时间锁通常被作为一个手艺点整合到其它方案中,例如比特币闪电网络,而很少有单独作为资产桥服务零售客户的实例。主要缘故原由是哈希时间锁功效单一,对应多链场景可扩展性对照差,且原子交流是以牺牲时间成本为价值的,例如:由于延时的存在,在价钱颠簸下,一方可能由于价钱向优于对手方倾斜而毁约。以是哈希时间锁虽然受到各国央行的重视,曾多次泛起在央行数字钱币举行跨账本券款对于、同步跨境转账等 PoC 方案中,但还存在缺陷,需要进一步改善。

思索与总结

本文从比特币的迁徙视角,回首了区块链网络之间资产桥发生的原始动力泉源及解决方案的落地功效和演化历程。

现在比特币迁徙的主要需求方是想介入以太坊生态 DeFi 项目钻营资产增值和生意便利性的比特币持有者,共计约 120 亿美元的比特币被锁定并映射至以太坊流通。虽然现在只占比特币流通总流通量的 1.4%,但从历年迁徙规模的增进曲线来看,自 2020 年 5 月份起总体呈快速增进趋势,预期未来将有更多的比特币向其它区块链网络迁徙。这些映射代币主要被用于加入头部 DeFi 项目,例如借贷和 DEX。比特币持有者的资产增值需求在比特币源链性能和应用生长滞后的情形下将一直存在。

以中央化机构托管和运营的映射代币模式在 USDT 和 WBTC 的代表下是现在来说最为乐成的资产桥方式。其运行原理容易被明白,在向合规性过渡的历程中庞大性小。renBTC 作为 Ren 协议的主推案例,从去中央化、可扩展性的解决路径上追求差异化竞争,提出免信托、非允许、适用随便链之间的通用互操作性方案,现在积累了约莫 WBTC 十分之一的迁徙体量。RenVM 依赖的密码学算法平安性有待实践磨练,网络效应的形成也依赖节点激励的可连续性及应用用户体验的提升,相对其它 WBTC 替换方案具有对照显著的创新优势和生长潜力。

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