热管理管路龙头，川环科技：深耕20余载，迎新能源产业升级机遇

菲律宾飞机群（www.tel8.vip）是一个Telegram群组分享平台，菲律宾飞机群包括菲律宾飞机群、telegram群组索引、Telegram群组导航、新加坡telegram群组、telegram中文群组、telegram群组（其他）、Telegram 美国 群组、telegram群组爬虫、电报群 科学上网、小飞机 怎么 加 群、tg群等内容，菲律宾飞机群为广大电报用户提供各种电报群组/电报频道/电报机器人导航服务。

（报告出品方/分析师：信达证券 陆嘉敏 曹子杰）

一、深耕行业二十余载的汽车管路龙头

1.1 汽车管路龙头，深耕行业二十余载

汽车管路龙头，深耕行业二十余载。四川川环科技股份有限公司主要从事汽车管路业务,公 司自设立以来一直专注于研发、生产和销售车用胶管系列产品,经过二十余年的发展,公司已 经成为国内领先的专业胶管主流供应商之一,同时也是国内摩托车胶管系列产品的主要供应商之一。

川环科技前身川环橡胶成立于1998年,公司为多方股东联合组建的川环有限不断整合达州当地汽车橡胶业务发展而来；2016年在深交所挂牌上市；2021年在四川大竹县进行新能源汽车零部件增量扩能项目建设。

股权结构集中稳定,文氏家族为实际控制人。公司创始人为文谟统，此后由文建树、文琦超、 文秀琼、文秀兰等人继承，其中文建树、文琦超（父子关系）为实际控制人，合计控制公司 19.53%的股份。

工艺齐全，产品种类丰富。公司掌握橡胶、尼龙两大汽车管路核心工艺，产品种类齐全，涵 盖汽车燃油系统胶管及总成、汽车冷却系统胶管及总成、汽车附件、制动系统胶管及总成、汽车多层复合尼龙软管、汽车涡轮增压管路总成、汽车真空制动管路总成、汽车天窗排水管 路、汽车模压管路总成、摩托车胶管及总成等九大系列。

以技术为基，研发实力业内领先。公司不断提高自主创新研发能力,在汽车管路多个领域拥 有自主产权和专有技术,特别是在材料配方、结构设计、复合技术、先进工艺、试验检测等 方面有较扎实的研究开发基础，完全具备与 OEM 同步设计和开发的能力。

截止 2021 年 12 月,公司累计获得国家授权专利 87 项，其中发明专利 14 项。在品牌质量方面,公司先后通过各种国内国际质量体系认证(ISO 9001 质量管理体系，IATF 16949 汽车行业质量管理体系认证等),并连续 10 多年获得“中国胶管十强企业”。

1.2 经营稳健，收入与利润持续增长

新能源行业高景气，收入与利润稳步增长。2021 年公司实现收入 7.76 亿元(+14.62%),归母 净利润 1.05 亿元（-6.91%）；2022 年 Q1-Q3 实现收入 6.30 亿元(+17.88%)，归母净利润 0.85 亿元 (+23.14%)，主要系受益于汽车行业整体回暖,特别是新能源汽车行业需求增长,产业链供需有效增强，公司产能持续释放，产品市场占有率提高，同时公司对产品和客户结构进一步持续优化，产业一体化比例逐步提高，推动公司盈利能力提升。